T-Glas: Ein japanisches Unternehmen kontrolliert 90 % eines Schlüsselmaterials für KI-Chips

T-Glas ist kein Chip. Es ist ein Glasgewebe mit niedrigem CTE (thermischer Ausdehnungskoeffizient), das in den organischen Kern von IC-Substraten gewebt wird. Diese Schicht verbindet den Chip mit der Leiterplatte. Tom's Hardware berichtete am 9. März, dass das Material große, hitzebelastete Gehäuse dimensional stabil hält, während KI-Prozessoren größer werden und heißer laufen.

Ein einziges Unternehmen stellt fast alles davon her.

Laut Tom's Hardware kontrolliert Nittobo aus Japan rund 90 % des weltweiten T-Glasangebots. Weder Nittobo noch andere können schnell neue Produktionslinien hochfahren. Der Prozess erfordert spezielle elektrische Schmelzöfen, die zwischen 1.600 und 1.700 °C arbeiten. Das geschmolzene, siliziumreiche Glas wird zu Garn gesponnen und zu einem ultradünnen Gewebe gewebt. Das erfordert Jahre an Investitionen und Expertise, um die Produktion zu skalieren.

Die Alternative, E-Glas, ist günstiger, wird aber hauptsächlich in weniger anspruchsvollen Chips wie Mikrocontrollern und älteren Mobilprozessoren verwendet. Für massive 2,5D- und 3D-Verpackungen und damit für KI-Beschleuniger ist T-Glas laut demselben Bericht die bevorzugte Option.

Wie sich der Mangel in Zahlen zeigt

Nittobo verdreifacht die Kapazität in seinem Werk in Fukushima, aber das neue Angebot wird erst Mitte 2027 auf dem Markt eintreffen. In der Zwischenzeit sind die Preise laut Tom's Hardware zwischen 20 und 30 % gestiegen. Die Lieferzeiten für nachgelagerte Materialien wie Kupferlaminate haben sich von normalerweise 8 bis 10 Wochen auf über 20 Wochen verlängert.

Mit dem noch stärker eingeschränkten T-Glas-Angebot liefern die Anbieter keine Lieferzeiten mehr, sagte Bill Ho, Analyst bei Yuanta.

Die Nachfrageseite ist der Grund. Hyperscaler bestellen weiterhin größere Chip-Gehäuse, die pro Einheit mehr T-Glas verbrauchen. Nvidia-Daten, die von Tom's Hardware zitiert werden, zeigen, dass sich die Interposer-Größen von 814 mm² für die Hopper-Architektur auf 1.700 mm² für Blackwell vergrößern. Das ist ein Anstieg um 109 %. Die kommenden Generationen Rubin und Feynman skalieren noch weiter.

Bank of America schätzt, dass der Bereich für elektronische Materialien von Nittobo den Umsatz von 40.900.000.000 Yen (266.000.000 US-Dollar) in 2025 auf 87.700.000.000 Yen bis März 2028 nahezu verdoppeln wird. Die operative Gewinnmarge liegt dabei bei fast 48 %.

Warum ein Ersatz schwierig ist und wer sich beeilt

Bilal Hachemi, Analyst bei Yole Group, der die IC-Substrat-Versorgungskette beobachtet, sagte gegenüber Tom's Hardware Premium, dass T-Glas spezifische dielektrische Werte und CTE-Werte aufweist, die für KI-Chips, insbesondere für den organischen Kern, besser geeignet sind. Er verwies auch auf die dünnen Branchengewinne: Schon moderate Nachfragespitzen können zu Engpässen führen.

Hachemi sagte, dass es beispiellos ist, dass Nvidia direkt auf einen Materiallieferanten in der Vorstufe wie Nittobo zugreift. Das ist das erste Mal, dass er dies in diesem Teil der Lieferkette gesehen hat. Die Sorge ist, dass sich rivalisierende Chip-Käufer um den Rest streiten, sobald Nvidia seinen Anteil sichert.

Nittobo steht nicht still. Es verdoppelt die Rohgarnkapazität in seinem Werk in Taiwan und importiert Garn zurück nach Japan für die Gewebeherstellung. Außerdem hat es laut Tom's Hardware eine Kooperationsvereinbarung mit Nanya Plastics geschlossen, um ein Teil des Webens auszulagern. Bis 2027 wird erwartet, dass rund 20 % des Glasgewebes von Nittobo von Nanya gewebt werden.

Dass Nittobo mit einem seiner größten Konkurrenten zusammenarbeitet, um den Engpass zu lösen, sagt so viel über den Markt wie jede Preisangabe.