能源价格正在重塑欧洲工业，从Playmobil到芯片厂

6月底，Playmobil停止在德国生产塑料人偶。巴伐利亚州Dietenhofen工厂约350个岗位将被裁撤。拥有该品牌的Horst Brandstätter集团正将生产集中到马耳他和捷克共和国的现有工厂。据Brussels Signal报道，高能源价格、高工资及附加人工成本被并列为决定性因素。行政和物流职能留在德国，注塑成型则不会留下。

这次关闭涉及人数不多，信号却很强。Playmobil几十年来一直主打“德国制造”。如今，它成为最新一家认定在德国运行机器不划算的中型制造商。

据Brussels Signal数据，德国居民电价位居全球前列：全球第五贵，主要工业国中第二高。自2022年能源危机以来，高耗能工序持续承压，政府的部分纾困方案未能填平缺口。德国在缺乏足够基荷替代的情况下退出核电和煤电，加上官僚程序和工资压力，一些经济学家称之为缓慢的去工业化。

当设备供应商在本土卖不出东西

本周，芯片行业给出了一个更直白的数据点。据SemiEngineering行业周报，ASML执行副总裁Frank Heemskerk表示，公司目前在欧洲没有卖出任何芯片制造设备。他提到投资不足和新建晶圆厂缺乏，并警告称，随着美国、中国和印度扩大本土芯片生产，欧洲面临进一步落后的风险。

这家公司是欧洲半导体主权主张的支柱。如果它在欧洲的订单簿是空的，问题就不在于某一家工厂或某一轮补贴，而在于任何需要大量耗电的项目是否还具备投资理由。

与此同时，设备和材料供应链正在收紧，成本被进一步推高。美国和日本官员会面讨论钇和永磁体瓶颈。中国出口管制仍在限制关键材料供应，海关数据显示1月、5月和6月均无输美发货。美国商务部发布临时规定，在12月4日生效的232条款进口措施之前，限制多晶硅及其衍生物的囤积。

一场改写供暖经济学的需求冲击

欧洲并非每个能源价格故事都以关厂收场。欧洲热泵协会称，2026年第一季度，11个欧洲国家的住宅热泵销量同比增长17%，其中法国、德国和波兰平均增长25%。1月至3月售出约575000台，高于上年同期的494000台。

触发因素是供给冲击，而非政策推动。伊朗于3月2日关闭霍尔木兹海峡，大幅推高欧洲天然气和石油价格。各国专家将能源价格上涨和能源不安全列为关键驱动因素，影响从3月起最为明显。奥地利拉低了整体平均值，因缺乏政府补贴，其销量下降30%。

“如果你的流媒体服务价格翻倍，还把电影锁起来，你会换一家，”EHPA总干事Paul Kenny说。“消费者已经意识到，当天然气和石油的价格与供应都不稳定时，热泵才是解决办法。”

Kenny表示，欧盟委员会在其能源危机计划中提出了增值税和税收减免，以及面向低收入家庭的社会租赁方案，并呼吁欧盟各国政府尽快落实。这是一条出路：让需求侧电气化，天然气价格飙升的影响就会变小。这需要前期资本，也需要能承载负荷的电网。

输电线路，以及谁来买单的风险

负荷问题在美国最为尖锐，那里的数字如今大到足以被欧洲视为警告。美国最大的批发电市场PJM Interconnection的价格，从2025年第一季度的每兆瓦时77.78美元升至今年同期的136.53美元。据官方市场监测机构Monitoring Analytics在2026年第一季度市场状况报告中的数据，这同比增长75.5%。

该监测机构将数据中心负荷增长列为近期和预期容量市场状况的主要原因，包括预测负荷增长、供需平衡紧张和高价格。它补充说，对用户的价格影响非常大且不可逆转，除非与数据中心负荷相关的问题得到及时解决，否则短期内影响还会更大。

PJM对The Register表示，正在与各州和成员公司就消费者影响展开合作，包括延长自2025/2026拍卖以来实施的市场价格上限、批准正在开发中的输电扩建项目，以及改革批发电市场规则。Monitoring Analytics未回应提问。该监测机构倾向的解决办法是让数据中心自带发电，自带发电的可快速并网，其余排队。它认为目前提议的兜底拍卖会把重大风险转嫁给其他用户，住宅、商业和工业用户不应被当作数据中心的免费保险或融资来源。

欧洲正带着更少的富余发电能力走向同一场争论。眼前的账单表现为关闭的工厂和空空的订单簿。延迟的账单则表现为谁来为电线买单。