DeepSeek：75亿美元融资、10亿美元营收与上市计划

DeepSeek已不再只是研究圈的谈资。IT之家援引The Information及两位消息人士的消息称，该公司年营收已超10亿美元，第二轮融资规模定为75亿美元。就在几个月前，其年营收还不到5亿美元。

增长源于两点：API提价和模型需求上升。据The Information消息人士透露，公司正推进第二轮融资，并筹备在上海上市。本轮计划于10月内完成，募资500亿元人民币，约合75亿美元，目标估值高达5000亿元人民币。梁文锋曾向投资者表示，提价并未导致客户流失。

多少算力用于训练

算力分配比例颇具启发性。公司将超过70%的算力投入模型训练，不到30%用于已发布模型的推理服务。这一比例相当激进：目前产生营收的是推理层，但投资却流向下一代模型。梁文锋还告诉投资者，内部测试显示，公司的轻量级模型在消费级显卡上运行稳定，可处理用户日常的大部分任务。

上市资金与首轮融资格局

上市程序也在同步推进。路透社此前报道，DeepSeek已聘请中信证券筹备在上海科创板上市，计划年内提交申请，次年挂牌。公司拟将募集资金用于扩建算力基础设施、模型研发及自研芯片，并支付核心专家薪酬。

首轮融资格局也已公开。2026年6月，DeepSeek完成首轮外部融资，募资约74亿美元，投后估值超500亿美元。最大单一投资人为创始人梁文锋本人，出资约200亿元人民币。腾讯出资约100亿元，宁德时代关联公司出资约50亿元。京东、网易、IDG资本及一家国家AI基金也参与其中。新一轮融资设有五年锁定期，外部投资者无投票权。但据IT之家报道，需求依然旺盛。

热潮背后亦有谨慎一面。德国heise.de报道了哥伦比亚商学院经济学家Stijn Van Nieuwerburgh的分析。分析指出，美国至2032年计划的AI基础设施投资相当于GDP的3.63%，几乎是铁路热潮峰值的两倍。若要为这些投入再融资，AI收入需每年增长80%。