Lovable 估值 66 亿美元，AI 融资与教育科技分道扬镳

CNBC 于 12 月 16 日报道了这轮融资，消息来自两名要求匿名的知情人士。据称，美国风投公司 Accel 参与其中，Khosla Ventures 也在投资方名单上。文章发布时，Lovable、Accel 和 Khosla Ventures 均未回应置评请求。

《福布斯》11 月曾报道，这轮融资估值约为 60 亿美元。最终数字更高。

十二个月里的三轮融资

这家斯德哥尔摩公司成立于 2023 年。7 月那轮融资 2 亿美元，估值 18 亿美元，投资方包括 Accel、Creandum、Klarna 创始人 Sebastian Siemiatkowski、ElevenLabs 创始人 Mati Staniszewski 和 Synthesia 创始人 Victor Riparbelli。那是它 2025 年的第三轮，最新这轮是第四轮。

收入曲线解释了融资节奏。Lovable 11 月披露年度经常性收入（ARR）达 2 亿美元，而不到一年前其 ARR 才首次突破 100 万美元。公司表示，发布这些数据时，平台上每天新建 10 万个项目。其工具调用 OpenAI 和 Anthropic 等提供商的 AI 模型，用户无需编写代码，仅凭文本提示即可构建应用和网站。

公司正在波士顿和旧金山开设办公室，总部仍设在斯德哥尔摩。

可比公司估值不菲。据 CNBC 报道，编码工具 Cursor 的开发商 Anysphere 11 月以 293 亿美元估值融资 23 亿美元。Replit 9 月融资 25000 万美元后估值达 30 亿美元，Vercel 以 93 亿美元估值完成 3 亿美元融资。Accel 投资了其中多家，包括 Cursor 和 Mira Murati 的 Thinking Machines 的十亿美元级融资轮。

市场的另一端

并非所有类别都受到同等对待。《Rest of World》4 月 23 日援引 Tracxn 数据报道，全球教育科技投资在 2021 年达到 167 亿美元峰值，2025 年降至 30 亿美元以下。该行业新成立的公司数量从 2020 年的近 10500 家降至 2025 年的 645 家。

为政府和投资者提供教育咨询的 HolonIQ 在 2 月 6 日的文章中写道，资本已集中在“AI 赋能的产品、与劳动力市场对齐的平台，以及应对成本或运营压力的 K-12 运营解决方案”。该公司将这一转变描述为从数量到意图。收录 1700 多家初创公司倒闭信息的数据库 Loot Drop 指出，高昂的客户获取成本、漫长的机构销售周期和疲软的留存率是消费教育初创公司的结构性问题。

“赢家很可能是垂直领域的专用工具，它们融入现有工作流程，而不是试图取代整个教育机构的平台，”Loot Drop 的分析总结道。

两个名字显示了这次调整的幅度。曾估值 220 亿美元的 Byju's 在财务危机中崩溃。在中国 2021 年 7 月“双减”政策前估值 155 亿美元的猿辅导，结束了核心辅导业务，如今排在中国 AI 学习硬件前六名，销售其称为学习机的设备。

这种对比不只是行业风潮。Lovable 卖的工具，开发者或产品经理当天下午就能用上，刷张卡就行，不用过采购委员会。教育科技卖的是机构合同，承诺可衡量的成果，却难以衡量。一个市场为马上被用掉的产能付费，另一个市场为关于孩子学习的承诺付费，验证要等好几年。

这不代表 Lovable 的估值就安全。66 亿美元的价格对应 2 亿美元的 ARR，这个倍数假设增长率能保持，也假设 AI 编码工具不会因为模型提供商向上延伸而商品化。Accel 的参与是押注它们不会。消息人士匿名发言，是因为这轮融资是私密的，所以除头条数字之外的条款，包括清算优先权和任何二级销售，都不公开。